Кризис, или рецессия

Электроэнергия дешевеет всерьез и надолго

Электроэнергетика Европы, которая стала одним из основных очагов пандемии, проваливается в кризис. В марте 2020 г. потребление электроэнергии в большинстве стран Западной Европы снизилось на 6-13%, а снижение цен еще драматичнее.

Владимир МИХАЙЛОВ

В апреле 2020 г. падение потребления э/э в Европе замедлилось, но цены продолжали снижаться. На всех рынках ЕС среднемесячная цена достигла рекордно низкого уровня за последние шесть лет, а в Германии — уровня августа 2000 г. По сравнению с мартом наибольшее снижение было на французском и скандинавском рынках, соответственно, 44% и 42%, наименьшее — на рынках Италии и Нидерландов, соответственно, 22% и 23%. В годовом выражении падение составило от 87% на рынке Nord Pool, до 45% на британском рынке, на остальных рынках — около 60%.

Эксперты во многих странах пытаются определить, когда закончится это падение и насколько серьезным оно будет. Консалтинговая компания Energy Brainpool опубликовала прогноз возможного влияния последствий пандемии коронавируса и турбулентности на рынке нефти для европейских рынков электроэнергии в период с 2021 по 2025 гг. Для анализа использовалась модель Power2Sim, которая разработана компанией Energy Brainpool несколько лет назад для прогнозирования цен на европейских рынках.

В исследовании определены основные сценарии развития ситуации на рынке и выделены факторы, которые в настоящее время оказывают на нее наибольшее влияние.

Признаки спада в электроэнергетике проявились еще до начала пандемии. Рост мировой экономики начал замедляться с конца 2018 г. Зима 2019-2020 гг. выдалась теплой, и это снизило потребление электроэнергии в Европе. Таким образом, к середине I кв. 2020 г. уже наблюдалось негативное давление на рынки электроэнергии и сырьевых товаров. Пандемия только усугубила его. Еще одним фактором падения цен на сырьевые товары стало резкое увеличение предложения на рынке нефти после неудачных переговоров ОПЕК +.

Европейский рынок квот на выбросы углекислого газа (European Union Allowance) также понес значительные потери из-за снижения спроса. Ситуация здесь похожа на ту, которая происходит на рынке электроэнергии, но там падение усугубила остановка целых отраслей.

Очевидно, что в краткосрочной перспективе сырьевые и энергетические рынки будут испытывать сильный шок относительно спроса из-за жестких мер по прекращению распространения вируса. В среднесрочной и долгосрочной перспективе решающую роль сыграют опасения по поводу экономических перспектив. Главный вопрос здесь заключается в том, последует ли за поэтапным отказом от мер по сдерживанию коронавируса рецессия и насколько серьезной она будет.

Сценарии

Эксперты Energy Brainpool отмечают, что двумя ключевыми параметрами среднесрочного прогноза цен на электроэнергию являются ценовые ожидания для сырьевых товаров и динамика спроса на электроэнергию после 2020 г. Эти два параметра легли в основу двух сценариев прогноза — "Covid-19 — нефтяной кризис"иРецессия". В этих сценариях учитываются цены по состоянию на 27 марта 2020 г. Есть также базовый ("эталонный") сценарий — как все было бы без падения цен на нефть и пандемии. В нем учитываются цены по состоянию на 31 декабря 2019 г., т.е. на фоне негативных сигналов охлаждения экономики, но еще до проявления реакции рынков на новости о вспышке коронавируса в Китае. В этом сценарии спрос на электроэнергию после 2020 г. не меняется.

Сценарий "Covid-19 — нефтяной кризис" — промежуточный, он служит для того, чтобы отделить влияние снижения цен на сырье на цены на электроэнергию от устойчивого снижения на нее спроса. При этом учитывается как падение цен на нефть, вызванное провалом переговоров ОПЕК+ 9 марта 2020 г., так и снижение потребления электроэнергии в результате пандемии. ВОЗ официально объявила распространение Covid-19 пандемией 12 марта 2020 г., и этот день можно условно считать началом "коронавирусного" падения рынков.

Оба эти момента хорошо прослеживаются на графике динамики фьючерсов на ископаемые топлива (рис. 1).

В сценарии "Covid-19 — нефтяной кризис" потребление электроэнергии после 2021 г. остается без изменений. Это объясняется тем, что экономика сможет восстановиться довольно быстро. Эксперты Energy Brainpool опираются на недавний доклад Федерального совета экономических экспертов Германии, в котором прогнозируется снижение объема производства в ведущей экономике Европы на 2.8% в этом году и увеличение на 3.7% в 2021 г. Если считать, что рынок электроэнергии будет следовать за промышленностью, то период падения придется на 2020 г., а уже на следующий год и промышленность, и потребление электроэнергии восстановятся.

Рис. 1. Динамика фьючерсов на ископаемые топлива на год вперед, номинированных по состоянию на 31.12.19 г.

ИСТОЧНИК

ICE, EEX, PEGAS, Energy Brainpool

В сценарии "Рецессия" предполагается, что, согласно базовой модели Power2Sim, из-за падения цен на сырьевых рынках спрос на электроэнергию в 2020 и 2021 гг. снизится примерно на 5%. Как следует из названия, это сценарий экономической рецессии, которая продлится в 2021 и 2022 гг. Ключевыми параметрами здесь являются интенсивность экономического спада и его влияние на рынок электроэнергии, как это было после кризиса 2008 г., когда потребление электроэнергии в 2009 г. снизилось по сравнению с 2008 и 2007 гг. В таком случае полностью потребление электроэнергии восстановится лишь к 2024 г.

Выиграет газовая генерация

Кризис и падение сырьевых рынков окажут разное влияние на разные сегменты тепловой генерации. В сценариях "Covid-19 — нефтяной кризис"иРецессия" парогазовые электростанции окажутся в гораздо лучших условиях по сравнению с угольными ТЭС, чем в базовом сценарии. Основной причиной этого является резкое падение цен на газ при незначительном снижении цен на каменный уголь. Благодаря этому краткосрочные предельные издержки парогазовых и газовых электростанций снижаются больше, чем издержки ТЭС на буром и каменном угле (рис.2).

Рис. 2. Ранжирование электростанций на разных видах ископаемого топлива по принципу роста их предельных производственных издержек в базовом сценарии и сценарии "Covid-19 — нефтяной кризис", EUR/МВт


ИСТОЧНИК

Energy Brainpool.

Цены

Цены на электроэнергию в сценариях "Covid-19 — нефтяной кризис"иРецессия" в ближайшие годы будут ниже, чем могли бы быть без влияния пандемии и падения цен на нефть, причем разница между этими сценариями не очень существенна. Падение сырьевых рынков приведет к снижению цены на 10.20 EUR/МВтч в 2021 г., в то время как спад спроса на электроэнергию на 5% из-за рецессии увеличивает это снижение лишь на 3.60 EUR/МВтч. С восстановлением спроса на электроэнергию разница между ценами в этих сценариях уменьшается и с 2024 г. исчезает. Согласно расчетам для выборки ряда стран ЕС, к прогнозному уровню базового сценария цена вернется не раньше 2025 г. (рис. 3). Авторы исследования не уточняют, какие именно страны входят в выборку, но модель Power2Sim используется для прогнозирования цен во всех странах ЕС, а также в Норвегии и Швейцарии.

Рис. 3. Прогноз цен на электроэнергию в разных сценариях, EUR/МВтч


ИСТОЧНИК

Energy Brainpool

Похожую динамику показывают доходы от продаж электроэнергии, выработанной возобновляемыми источниками, поскольку они напрямую зависят от цен на рынке (рис. 4).

Рис. 4. Доходы от продаж электроэнергии ВИЭ, EUR/МВтч


ИСТОЧНИК

Energy Brainpool

Общий вывод — обвал цен на рынках нефти, природного газа и квот на выбросы углекислого газа приведет к глубоким искажениям на рынке электроэнергии. Этот эффект будет тем сильнее, чем серьезнее и продолжительнее будет последующая рецессия и связанное с ней снижение спроса на электроэнергию. Что касается цен на сырьевых рынках, то они в настоящее время уже находятся на историческом минимуме. Это означает, что в ближайшие месяцы и годы потенциал роста будет существенно превышать потенциал дальнейшего падения цен.

Украинские реалии

Насколько все это коснется Украины, сказать сложно. У нас нет парогазовых электростанций, но на ТЭС есть газомазутные блоки, которые запускают в периоды резкого увеличения потребления электроэнергии, например, во время летней жары. Газ также используется на ТЭЦ. Вероятно, благодаря падению цен на газ, этим летом доля газовой генерации будет более значительной, чем в предыдущие годы. Кроме снижения цен на газ, этому будет способствовать погода — синоптики обещают, что это лето будет жарким.

Снизятся ли цены на электроэнергию и если да, то насколько, неизвестно. Как уже неоднократно говорили многие эксперты, рынок электроэнергии в Украине работает с серьезными искажениями и рыночные механизмы не всегда влияют на цену. Как и в других странах, потребление у нас упало (10518.3 млн кВтч в апреле 2020 г. по сравнению с 11399.5 млн кВтч в апреле 2019 г.), но нельзя сказать, что это как-то повлияло на цены (рис. 5).

Рис. 5. Средневзвешенная цена на платформе рынка на сутки вперед (РСВ)

ИСТОЧНИК

Министерство энергетики и защиты окружающей среды Украины

Электроэнергия в Украине сейчас гораздо дороже, чем в ЕС, и последствия этого для национальной промышленности понимают все. Ряд политиков и экспертов критикуют действия правительства, которое сначала ограничило импорт электроэнергии и угля, а затем приняло решение о выведении в резерв трех энергоблоков АЭС и о переводе на работу на пониженной мощности еще семи энергоблоков в разные периоды до конца года. Понятно, что сейчас из-за падения в промышленности нагрузка на энергосистему снижается и приходится принимать какие-то ограничительные меры. Альтернативным решением могло бы стать ограничение выдачи ВИЭ, но в отношении ВИЭ у государства есть обязательства, закрепленные законодательно. Владельцы и инвесторы в возобновляемые проекты с большой вероятностью смогут отстоять свои интересы в судебном порядке. Хотя у "Укрэнерго" уже есть возможность ограничивать выдачу ВИЭ в критической ситуации, это не решает задачу общего сокращения выработки. Конечно, с точки зрения интересов украинских потребителей было бы разумно просто отменить "зеленый" тариф, как это сделали в некоторых странах, тем более что нынешняя ситуация фактически является форс-мажорной, но понятно, что Украина на такое не пойдет. С ВИЭ пытаются найти компромисс, но поскольку генерацию надо ограничивать уже сейчас, пока что сделали то, что возможно, — ограничили атомщиков. Пока неясно, насколько в итоге снизится выдача электроэнергии АЭС и насколько это, в совокупности с сохранением "зеленой" генерации, повлияет на конечную цену, но такого снижения, как в ЕС, у нас точно не будет.

Copyright © ЦОИ «Энергобизнес», 1997-2020. Все права защищены
расширенный поиск
Close

← Выберите раздел издания

Искать варианты слов
 dt    dt